时隔两年，各人最大对冲基金桥水基金关于黄金的不雅点似乎正发生变化。

　　据易方达黄金ETF、博时黄金ETF、华安黄金ETF的2024年中期论说，桥水基金正在大举卖出黄金，退出前十大抓有东说念主名单。与此同期，倾盆新闻记者发现，桥水基金旗下家具均于2022年上半年头次现身上述3只黄金ETF的前十大抓有东说念主名单，于今已有两年。

　　易方达黄金ETF2023年度论说清晰，截止2023年末，桥水（中国）投资经管有限公司-桥水全天候增强型中国私募证券投资基金三号，为该基金第一大抓有东说念主，抓有份额为3159.35万份；桥水（中国）投资经管有限公司-桥水全天候增强型中国私募证券投资基金二号、桥水（中国）投资经管有限公司-桥水全天候增强型中国私募证券投资基金一号，则递次位列第六、第七大抓有东说念主，辩认抓有570.18万份、468.1万份。

　　而截止2024年6月末，桥水已从易方达黄金ETF的前十大抓有东说念主名单中消失。

　　另据博时黄金ETF2023年度论说，截止2023年末，桥水（中国）投资经管有限公司-桥水全天候增强型中国私募证券投资基金三号，为该基金第一大抓有东说念主，抓有份额为4662.48万份；桥水（中国）投资经管有限公司-桥水全天候增强型中国私募证券投资基金一号、桥水（中国）投资经管有限公司-桥水全天候增强型中国私募证券投资基金二号，则递次为第二、第四大抓有东说念主，辩认抓有929.42万份、871.06万份。

　　博时黄金ETF2024年中期论说则清晰，桥水基金也已不在前十大抓有东说念主名单其中。

　　相似的情况也发生在华安黄金ETF上。截止2023年末，桥水（中国）投资经管有限公司-桥水全天候增强型中国私募证券投资基金三号抓有华安黄金ETF8266.46万份，位列第二大抓有东说念主。截止2024年6月末，华安黄金ETF中期论说清晰，桥水基金从基金前十名抓有东说念主名单中退出。

　　而与桥水基金甩卖黄金不同的是，近期仍有资金在流入黄金ETF。全国黄金协会最新线路数据清晰，7月各人什物黄金ETF流入37亿好意思元，这亦然2022年4月以来最强劲的月度阐扬。

　　本年以来，在AI科技股的强势鼓励下，以好意思股为代表的国外市集阐扬超过。此外，重复好意思联储降息预期等多方面成分，黄金等贵金属价钱一皆走高。

　　关于前期金价的抓续高涨，建信基金数目投资部副总司理朱金钰合计主要源于好意思元信用受损、降息预期来往和地缘政事不细则性三个方面。最初，货币属性是黄金的骨子属性，其涨跌受信用货币影响。2022年以来，好意思国财政抓续推广，好意思元信用受损，黄金和数字货币成为成本追赶的标的。列国央行购金，守旧了黄金需求。其次，好意思国经济数据走弱带动降息预期升温，触发黄金高涨。终末，地缘政事成分不细则性较大，鼓励黄金上行。

　　朱金钰表示，从金价和主要国度M2的比价相干来看，现时黄金“估值”仍然处于低位。预测后市，黄金有望走出趋势行情，恒久建立价值突显。

　　“近期国际金价在冲破2500好意思元/盎司新高后抓续高位轰动，而上海金阐扬相对粗疏，黄金股则抓续回调，主因东说念主民币相对好意思元的快速增值。”永赢中证沪深港黄金产业股票ETF基金司理刘庭宇则指出，第二个原因是A股投资者的来往风俗与商品投资者不同，A股投资者常常会在上市公司功绩收尾前赚钱了结，因此近期黄金股和黄金的背离，或反应部分A股投资者合计初次降息前后金价也曾阶段性反应降息预期。

　　“但黄金是国际订价品种，股票市集投资者难以影响金价走势，若后续金价持续上行，则黄金股的估值性价比有望越来越高。”刘庭宇称。

　　预测后市，刘庭宇合计黄金和黄金股中恒久仍有上行空间。从基本面来看，各人降息周期刚刚拉开序幕，好意思国通胀的抓续回落和舒适率攀升预示着好意思联储降息条款已缓缓肃肃，鲍威尔在杰克逊霍尔会议上示意9月降息可能性，降息运行后来往盘资金入场或将带来黄金的主升浪。黄金与好意思国赤字率存在恒久同向相干，改日不管共和党如故民主党在野，财政赤字率都易升难降，有望对金价恒久核心抬升酿成守旧。

　　其次，刘庭宇表示，从来往层面来看，现时最大的黄金ETF（SPDR）抓仓量距离历史高位较远，意味着购金者有较大的增仓空间、金价或仍未见顶。此外，各人央行购金趋势的抓续和国际地缘政事博弈的日趋强烈也将对后市金价带来抓续催化。

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包袱剪辑：何俊熹